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美政府或将停摆 美债危机即将到来?英皇解答美债危机疑问点

2019-07-23 15:28来源:网络关注:作者:丽丽

作为当今世界第一经济体,早在今年3月底,美国政府举债规模已经触及22万亿美元债务上限,为此美国政府和国会必须通过谈判达成提高债务上限相关法案。政府希望国会在7月26日开始进入为期六周的夏季休会期前解决债务上限问题。英皇金融投资分析发现,若7月未能成功提高债务上限,美国政府面临债务违约的风险将大大提高,而这也将可能导致政府在9月面临停摆风险,全球金融市场也有可能随之动荡。其实,从今年3月份以来,英皇金融国际就了解到美国财政部已经采取非常规措施避免政府债务违约了。

美国发生债务危机,大部分人似乎难以理喻,但事实却不容我们辩解,今日,英皇金融国际就带大家了解下美国债务危机的“前世今生”及对美国的影响吧。

在这之前先来说下关于英皇金融国际,英皇金融国际为不同地区的分支提供全面的支持,包括英皇金融国际英国分公司受当地金融市场行为监管局授权和监管。而中国作为东南亚的业务核心、英皇金融国际多年来一直致力满足大中华区客户的需要、提供优质的贵金属买卖及金融投资顾问服务。

英皇金融投资了解到美国债务危机的“前世今生”及对美国的影响主要有以下几点。

1、多次爆发债务危机 金融市场大动荡

上世纪70年代以来,美国开创“债务经济模式”,债务经济模式维持了美国近几十年的经济繁荣,但繁荣的背后蕴含危机。英皇金融国际从资料中了解到,自1970年以来,美国已经有7、8次爆发债务问题了。而到了2008年次贷危机发生之后,美国政府为了刺激经济而采取扩张财政政策,使得政府赤字大幅上升,举债度日成为家常便饭,美国政府的债务规模也屡创新高。

到了2011年5月16日,美国政府的发债规模触及到美国国会允许的14.29万亿美元上限。假如在债务上限截止日期(即2011年8月2日)到来之前,美国国会未能上调债务上限,美国政府就会面临债务违约风险。果不其然,2011年8月发生的债务危机,严重影响了全球金融市场。

英皇金融国际认为,过去逾十年间,美国债务危机警报依旧难以消除,如果再次发生美债危机,无疑又是一次令市场神经绷紧。

尽管美国政府与国会在债务上限谈判截止日之前就提供债务上限和削减政府开支达成共识,但标普在当年8月5日意外宣布将美国长期主权信用评级由AAA的顶级评级下调至AA+,为美国有史以来第一次失去AAA评级,而这无疑给市场投下一枚重型炸弹,全球金融市场也因此出现大动荡。

英皇金融国际回顾市场行情发现,现货黄金作为避险资产而大受裨益,现货金价开启飙升节奏并在当年9月触及纪录新高1920美元/盎司一线(如下图)。

(现货黄金日图 数据来源:英皇金融国际)

2、美国债务起源:刺激经济增长

所谓冰冻三尺,非一日之寒,英皇金融国际认为美国债务膨胀还要从布什政府说起。当年布什政府在前任克林顿政府财政盈余的局面下转向财政赤字,便是其发动了伊拉克和阿富汗战争,此外布什政府还提出了新的减税政策及经济刺激措施,使得美国政府债务显著增加。来到奥巴马时期,奥巴马继续实施减税政策,使得财政赤字屡创纪录新高,也正因此美国政府的债务才不断增加,美国债务上限才浮出水面而越发的备受关注。

如今到特朗普时代,英皇金融投资也了解到特朗普为了兑现竞选诺言“保持美国伟大”,更是“大展拳脚”实施大规模减税政策以刺激经济增长,自然也就令美国债务节节攀升。而截止到2018年,英皇金融国际统计的美国政府债务规模占GDP比重已经超过了75%(如下图)。

(图:美国债务占GDP比率)

3、美国如何利用国债维持政府运转?

美元是世界货币,美国政府发行国债虽是其国内行为,却具有世界影响力。英皇金融投资了解到美国是以债务作为宏观经济运行基础。美国政府虽不能发行美元,但可以通过发行国债来实现。美联储则不能随意印刷美元,必须以购买国债的数量来决定印刷美元的数量。这样一来,美国政府向美联储卖出国债,美联储向其提供等额的美元。由于国债具有偿付期限和利率,因此其购买价格往往低于面值,两者之间的差额及利率收入便是国债收益。

英皇金融国际认为通过这一过程,美联储拿到美国国债之后,既可以拿到债券市场上出售获利,也可以坐收利息;美国政府拿到美元之后,便有资金用于预算支出及维护政府和公共事务正常运转。由于担心美国政府无节制发债,美国国会对美国政府的债务规模做了限制,而这便是文章开头提到的“债务上限”。美国政府支出远超其财政收入,财政赤字过去十年一直都是有增无减,这也使得美国政府债务规模频频触及国会设定的债务上限。

如今触及债务上限也成家常便饭,上调债务上限谈判也成了美国两党“驴象之争”。美国政府停摆也变得常见。鉴于美国政府爆发债务违约几率甚微,英皇金融国际认为市场对美国两党的债务上限谈判乃至政府停摆已经变得“麻木”。

以上内容大家懂了吗?相信大家多多少少都了解到为什么美国要上调债务上限了!如果想了解更多内容,可前往英皇金融国际官网资讯。

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